股票市盈率高低,利弊怎么辨认？( 二 )

也就是说你今年公司业绩做得再好。都不会在静态市盈率上显示出来。因为你的静态市盈率是统计的去年的业绩。而不是今年的。但是总市值却按照今年的。这就导致了一种潜在的不合理。

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同样。我们来举个例子说明下：
就好比康美药业！它的基本面变坏是在2018年年底开始的。而股价是从2018年年中开始疯狂下跌的。
这个时候。如果查看一个静态市盈率。你会发现。它的静态市盈率数据是还不错的。
因为统计的是2017年的业绩。而2017年的业绩康美药业是盈利的。并且成绩不错的。这个时候。在2018年股价下跌。市值下降的情况下。康美药业的静态市盈率也呈现的是一个缩小的结果。
但事实是如何的呢？现实是。康美药业2018年开始业绩大变脸。出现了亏损。2019年亏损幅度会更大。这个时候。如果我们以2018年的静态市盈率去判断而买入。就很容易造成高位接盘。哪怕当时的静态市盈率非常诱人。显示的是机会！
所以。静态市盈率的好处就是可以结合过去的业绩做一个对比和分析。但是弊端就是“时效性太差”！

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滚动市盈率TTM=总市值/过去四个季度净利润之和！
也就是说。它参考的并不是一个过去式的业绩。也不是一个通过预测来得出的数据。而是一个实打实的。发生在最近4个季度里的真实反应。
就好比。现在是2020年的6月。上市公司出了2020年第一季度的业绩。那么。想要得到一个滚动市盈率。就会去统计2019年2/3/4、以及2020年第一季度的四个极度业绩。从而得出一个较为靠谱的滚动市盈率。
这就避免了过时性和片面性的结果。而滚动市盈率常常用TTM来表示。

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但是。滚动市盈率也是有弊端的！
1、滚动市盈率在许多软件里不会直接显示。往往需要大家从网上查到相关的信息。比较麻烦；
2、滚动市盈率必须建立在业绩稳定盈利的情况下才能够使用。如果业绩不稳定。那么就会出现失真的情况。
下图中是业绩稳定的滚动市盈率参考数据！

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但是如果你的业绩是不稳定的。时亏时赢的。那么滚动市盈率就会变成下面图片中所示的那样。上下离散型非常大。没有任何的参考价值。
所以。滚动市盈率的好处来自于参考的价值非常高。而弊端则是必须寻找业绩稳定的个股。无法参考那些业绩时亏时赢的。

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其实。每一种市盈率的参考方式都有它的长处和短处。关键是看你怎么用。如何使用。甚至会不会用了。
就好比。钢笔、水笔、毛笔、颜料等都可以作画。可它们都有自己的利弊。关键就看作画的人习惯用哪一个。哪一个用得更顺手。更好了。
用市盈率来判断估值。其实也是同一个道理。
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其他观点：
市盈率是衡量这个公司贵不贵的一个指标。应该要动态和用发展的眼光来看。股价涨跌和市盈率没有必然的联系。不同行业的标准也不一样。
1.银行行业市盈率一般6倍左右。和GDP增速差不多。因为大部分每年就6个点的增长。招商银行可以有9-10倍的市盈率。因为招商银行的增长会比四大行要好。
2.科技股很多都100倍以上的市盈率。美国科技股普遍30倍。A股的更多是市梦率。不要太认真。不要指望真的能赚钱。因为股价是靠情绪推上去的。
3.周期股。比如说钢铁煤炭。他们往往会在山顶的时候市盈率很低。但是越跌越高。典型的就是华友钴业、天齐锂业和钢铁股。能说很多。不一一表述。
4.还有一些公司。赚一年亏一年。可能看到市盈率不高。但是很多都是通过财务手段买卖资产的。
【股票市盈率高低,利弊怎么辨认？】5.长线而言关键还是对公司熟悉。短线要对资金的流向敏感